貿易通商情報

o 자원가격 상승(資源高)의 순풍이 약해지고 호실적이 계속된 일본 종합상사가 전환점을 맞고 있음
 
- 자원투자 러시는 지난봄까지 잠시 멈춤. 그 대신 식료 등 비자원 분야에서 세계브랜드를 흡수하려는 거액의 인수가 잇따르고 있음. 스스로 미래상을 찾고 조직력을 끌어올리는 움직임도 가속화함. 세계에 전례 없는 복합기업은 어디로 향할 것인가?
 
- “통한의 패배. 스피드감이 부족했다”. 마루베니의 아사다 데루오(朝田照男) 사장이 이렇게 회고하는 것은 올해 6월 말의 일이었음. 1,000억엔 규모의 안건이었던 수처리업계 메이저기업인 프랑스의 베올리아워터의 영국사업 인수전에 입후보했으나 최종적으로는 펀드연합에 빼앗김
 
- 마루베니는 5월 미국 곡물업계 3위인 가빌론의 인수(약 2,800억엔)를 결정. 동사의 간판을 살리고 곡물업계의 거인인 미국 카길을 추격하는 태세를 막 정비한 참임. 수처리 등 인프라시장에서도 세계 상위를 겨냥하는 구상의 일환이었음. 상사의 비즈니스는 강력한 브랜드를 보유한 세계 대기업을 산하에 두는 새로운 단계에 들어간 양상임
 
- 2011년까지의 자원고로 상사 대기업 5사가 2011년,2012년 3월기에 올린 순이익의 합계는 3조엔에 육박해 저수익에 시달렸던 10년 전인 2001년, 2002년 3월기의 8배를 넘김. 역사적인 엔고와 함께 ‘두번 다신 없을 호황기’로 본 각사는 우선 자원에너지분야에서 거액 투자에 착수함
 
- 미쓰비시상사는 2011년 11월에 칠레의 구리광산 권익을 취득. 최종 투자액은 과거 최대인 약 3,500억엔으로, 키누가와 준(衣川 潤) 상무집행임원은 “(세계 점유율 2위인)원료탄에 이은 자원분야의 2번째 기둥이 될 것이다”고 밝힘. 북미의 쉘가스 권익도 대기업 5사 모두가 구입. 합계 투자액은 1조 5,000억엔을 넘을 전망
 
 
<일본 대기업 상사의 최근 대형 M&A 안건>

	안건내용 (취득액)
미쓰비시상사	칠레의 구리광산 권익 20.4% 취득 (약 3,500억엔)
미쓰이물산	아시아최대의 병원그룹 IHH에 30% 출자 (약 900억엔)
이토추상사	미국 청과물 대기업 돌푸드컴퍼니의 아시아사업과 통조림 등 식품가공사업 인수 (약 1,300억엔)
스미토모상사	미국 텍사스주 바미안 베이슨지구에서 쉘오일 권익을 취득 (약 1,100억엔)
마루베니	미국 곡물 대기업 가빌론 인수(약 2,800억엔)
토요타통상	아프리카에서 자동차판매 등을 취급하는 프랑스 상사 CFAO의 과반의 주식을 취득 (1,000억엔 상회)

 
 
- 그러나 지난봄 이후엔 이토추상사의 오카토 마사히로(岡藤 正廣) 사장이 “세계경제는 불투명하다. 자원의 대형투자는 삼갈 것이다”고 밝혀 신중론이 부상. 실제로 중국의 경기 실속으로 철광석이나 원료탄의 국제가격이 급락함
 
- 2012년 3월기 대기업 5사의 순이익 중 자원이 차지하는 비율은 61%를 상회함. 90%에 달하는 미쓰이물산이나 34%인 스미모토상사는 지금도 자원투자에 힘을 쏟고 있지만 64%의 미쓰비시상사, 50% 전후인 마루베니, 이토추는 식재료나 인프라 등에 투자를 옮기고 있음
 
- ‘강대한 브랜드력과 90개국의 판로를 어떻게 살릴 것인가?’ 지난 10월, 이토추의 도쿄 본사는 미국 청과물 대기업 돌푸드컴퍼니의 식품가공·아시아사업을 약 1,300억엔에 인수하기로 결정. 2025년에 43억명으로 늘어날 것으로 보이는 신흥국의 중간계층을 겨냥한 사업계획에 힘을 쏟음
 
- 토요타통상은 8월, 아프리카 최대의 자동차판매와 의약품 도매업의 유통망을 보유한 프랑스 상사를 1,000억엔이 넘는 금액에 자회사화하기로 결정함. 토요타통상의 간부는 “유통망을 살리면 가전제품이나 식품업계 세계 대기업과의 제휴도 꿈은 아니다”고 의욕을 보임
 
- 대형투자에 사각은 없는 것인가? 미쓰이물산은 아시아의 병원사업 등 비자원분야에 과거 6년간 2조엔을 넘게 투자했으나, 비자원의 순이익은 전체의 10%에 그침. 지분법 적용회사의 투자분도 포함하는 영업권은 이토추가 약 5,900억엔, 스미토모상사는 약 4,000억엔에 달하고 사업환경이 악화된 경우의 감원리스크도 확대되고 있음
 
- 자원에서 식료나 인프라로 중점을 옮기며 계속되는 상사의 거액투자. 세계브랜드를 적절히 잘 처리할 수 있을지의 여부가 성공의 열쇠임